2015年4月16日星期四

浅谈CNMC Goldmine

有网友Alex介绍我这支新加坡的股票,CNMC Goldmine, 马上用Value Xpert快速查了资料,还真的是被低估的一支股票耶。既然要做功课,就顺便放上来给大家看看好了。 (我还真的蛮依赖VX的XD,自己太懒惰,只好付钱买资料了><)
 
公司是第一家在新加坡上市的金矿公司,目前主要开采活动集中在Malaysia的Kelantan。公司于2011年上市,年黄金产量也从3037.35ounce逐年上升到2014年的26122.08ounce。
 
公司网页上也记载着对保护环境的责任,2013年Universiti Malaysia Kelatan (UMK)对该处水源进行测试,得到了健康的数据,显示开采活动没有对附近额天然环境照成污染。(如果是一家只重盈利,其余什么都不顾及的公司也不是我的菜)
 
公司于2015年的计划有;
- 通过更好的过滤和修复技术增加黄金开采量
- 继续完善开采过程,减少浪费;并通过economic of scale以降低开采原料成本
- 增加探测活动,以获取更多金,银等贵金属储备
- 探讨收购与发展其他高开发潜能的矿场的可能性
 
让我们来看看数据;
来源自value expert

1. Revenue must be increase in year to year basis
营业额从2011年起都有增加,其中2014年更是达到100%成长。

2. Net profit margin double digits (or single to double digits)
这个增长快,我喜欢!

 3. Current ratio more than 2, or growing to more than 2
这个是3.198, 达标-代表公司短期偿债能力强!

4. ROE growing to double digit,or single to double digit
 一句话形容,就是快速增长

5. Net debt to Equity, prefer 0 or less than 0.5 (i.e. no debt)
0,代表无债务!

6. Cash Ratio more than 1, or at least more than 0.5
2.828,公司拥有非常多现金!

7. PE between 5-10 (with the exception of cyclical company)
PE 6.386

用冷眼前辈的原则来看CNMC Goldmine
1. 公司有合理的盈利 - 有
2. 公司有合理的股息 - 有 (公司于2013年开始派息,目前股息率为2.7%)
3. 公司有适度的成长 - 有 
4. 公司财务稳健 - 有
5. 购入时股价合理 - 以S$0.25买入价来看,PE是6.386(我自己认为合理啦) 
 
最后,剩下的就是我的问题了;
1. 那个矿场可以开发几年?金矿等蕴藏量高吗?
2. 贵金属价格似乎非常不稳定,对公司的来说会有隐忧
3. 开采业算是cyclical行业吗?
 
“经典”答案:
1. Alex网友说该矿场还有10年的开采寿命,请问哪里可以看到资料啊。
2. Alex网友说他们的all in cost是USD700/ounce,对比目前的金价仍有一定的安全边际
3. 这个我真的不知道,贵金属应该年年需要吧,哈哈,自己乱猜。知道的朋友请指教啊!
 
结论:
要不要投资?
听起来不错哦,只是我对金价不熟悉,开采业更是没有头绪;最重要的是自己的分析能力和有限。记得以前上课时被灌输好的公司需要具备三个条件;
1R - Right Business (贵金属短期内不会被淘汰,看来是个有利可图也不容易被copy的行业,前提是你要有相应的经验和开采技术)
2R - Right Management (公司掌权人来自中国,这个我持保留态度,看看他们的股息分配再说;不过管理层的薪酬涨幅不少)
3R - Right Price (数据上显示目前被低估)

我刚刚入场买了少少;4月尾的AGM其中一项议题是S$0.00375的年终和特别股息,和share buy back计划。以$0.25股息约有1.5%,不多但是我想看看股价会不会成长。

我没有投资贵金属的经验,买这支股票不知道算不算买入黄金。但是如果黄金价高相信公司盈利也会高涨,买入的这家黄金股票,算不算另类投资呢。嗯。。。。。

重点来了:手头紧要去哪里找钱来付账呢,现金流拉警报!!

感谢Alex的介绍,我会自负盈亏的。XD (虽然我不认识你啦)
以上是我不入流的分享,请有经验的大大看到错误提点一下;想要投资的朋友需要自己评估后才好入场哦。
 

10 条评论:

  1. 回复
    1. 有话对我说吗?好的坏的都可以哦~~

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  2. 这个,有点怕怕。我的黄金还住着套房。。金价现在低靡,不知什么时候上哦。。

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    1. 哦,谢谢angel。其实我本身没有留意黄金,但是我好像听过一个定论。黄金是用来避险的,现在是热钱流窜的时代,我想购买黄金的意愿可能不高。如果股市房产货币齐跌,黄金就会派上用场?

      其实我买的是开采黄金的股票,这样可能会比黄金多一层buffer。反正都买了,就放在那里吧。公司不要倒闭就可以了,不然我也不介意退还黄金给小股东。(我在发白日梦!)

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  3. For your question;
    1. if not mistaken, i saw it from last issue of the edge singapore, they have an article on CNMC
    2. Yup, if you compare with those US/Australia miner(barrick gold, Yamana, Newcrest...), their all in cost is around 900-1000USD/ounce
    3. gold price is cyclical, it peak sometime in 2011, than start down trend till now, i think it will bottom sometime next year, and i think it will not fall below 800USD/ounce...so CNMC should be profitable...
    I recommend holding this stock for 3-5 years, wait for the next gold peak...most probably till 2020 gold price can achieve 2000USD/ounce...

    If you are interested, there is another stock i bought recently, VALE from NYSE. its a brazilian iron ore miner, PE 6, DY 5% also need to hold for 3-5 years, once economy pick up its price will double/triple...but i foresee bear is coming mid of this year, so can buy end of this year...

    i suppose Angel bought gold during peak time?...so have to hold till next peak...

    -Alex-

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    1. Thanks Alex for sharing so many valuable information. Now I learnt that gold is also in cyclical therefore explain the low share price despite they have a good fundamental result.

      Are you going to the coming AGM, I've a little bit concern about the management remuneration, it did increase significantly and I wonder if this is bonus tied with performance or pay rise!! If that be the case, the dividend yield to shareholder doesn't seems attractive if compare to how they reward themselves.

      Hmmm.. Bear coming in mid year sounds more scary to me, must started to prepare now.

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    2. I will not be going to the AGM. Yup, the key management pay is very high...but i believe with high pay, they will deliver improve result from time to time...

      -Alex-

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  4. 说到黄金,不知道你还记不记得不久前的投资黄金诈骗案? xD

    昨天,我本来留言了,可是后来我删除了....不好意思

    LeMontEA

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    1. 哈哈哈哈,其实很久以前我就听过黄金诈骗案,当时还有朋友介绍让我投资;只是我觉得那么高的回酬有些不可思议,而已也没钱后来就听说出事了。XD

      这支股票 老实说股息很少,我只是想知道公司入股继续快速发展,股价会不会跟着上去。我比较担心的是中资企业,希望账目什么的一切透明吧。

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  5. 您好。

    据我所知,中色金矿创办人兼执行主席林先生在中国出生,但自小就到新加坡谋生。
    林先生是白手起家的务实商人,也是一位充满使命感的文化人。
    除了热心公益,他也在中国的穷乡僻壤建立了约十多所小学,造福人群。

    我不是他身边的亲信,只是过去在媒体界,有缘跟他亲身交流几次,觉得这个人蛮正道,做事有魄力、有恒心,冲劲十足。

    纯粹交流。
    (惟,买卖与否,仍由个人自行判断决定。)

    也谢谢您的分享。
    祝福您 :-)

    CL

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