投资什么公司最赚钱?

照片取自special.591hx.com

今天要分享的是一位著名基金经理，Peter Lynch (他所管理的megallen fund于1997-1990年取得平均29%的增长，为该20年间最赚钱的基金），如何运用公司的类型来辅助投资决定；

他认为市场上的公司类型可分为6种：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。

1. 缓慢增长型Slow Growers
这类公司属于成熟的公司，成长较缓慢（年成长率3-8%），风险较低，一般由快速增长型公司转变而来。因为业绩成熟，所以会回馈股东不错的股息。
好比投资市场的一般工作人士，能养家活口，还有闲钱娱乐投资

2. 稳定增长型Stalwarts
市场上所谓的大象公司就属于这一型，公司一般拥有稳健的成长（年成长率达10-15%），在经济衰退期间具有较好的抗衡能力。
好比市场打拼后赚到钱，有成就的老板们

3. 快速增长型Fast Growers
业绩快速增长的小型公司（年成长率达20-25%），冲冲冲是该类型的特点。相对的风险教高，公司计划容易产生变化。
这是起步有冲劲的年轻人，那里可以赚钱我们就去那里。
一般小资本且可接受一些风险的投资者可选择这类型的公司，资本增值会比较快。


4. 周期型Cyclicals
公司业绩会随着市场的需求而产生周期性的变化，要清楚该行业的大环境才能选对时机进场
 一般海运公司就属于这类型，在高峰时捞个风生水起，在低潮期不小心就被并购了。要投资此类型公司必须清楚该行业的周期，如果真的不清楚就要做功课，要不然还是不要跟风比较好。
这个嘛，就好比女生的生理期好了。选对时期，两人会非常甜蜜；但是如果男朋友在错的时期去烦她，就会被修理的很惨（大概是这样的意思啦自己去想像啦）


5. 隐蔽资产型Asset Plays
一般REIT产托属此类型
（好比跟着家里开饼干店同时又喜欢吃东西的胖哥哥，时不时会分到饼干？）

6.困境反转型Turnarounds
顾名思义，此类公司正处低谷且努力转型中，风险极大，但成功后回报相对高高高！
好比一时潦倒的灰公子，时机一到转身成为成功的CEO(偶像剧很多这样的Case）
青蛙王子，睡美人，李安导演等都算是此类型的代表人物吧！
不要问我马航是不是此类型，除非管理层痛定思痛，祭出有效法宝来挽回市场信心及解决连续几个季度的亏损问题（在MH370前马航的业绩就已经惨不忍睹，有兴趣的朋友可以看我的文章：马航值得买入吗？里面的分析是采用2009-2013年的财政报告，2014年的财政报告估计会因为两宗飞安事故更加惨不忍睹），在管理层没有拿出解决的魄力和具体方案前，所有投机都是博弈。（忍不住要提醒大家，航空业是个竞争非常激烈的行业，所以要转亏为盈真的需要大刀阔幅的改变才可以）

说了那么多，希望大家对市场且自己所投资的公司多了一层了解。很多时候，知道自己当下的财务目标，选择对的公司类型来投资也是很重要的。例如自己不能承受高风险，且盲目随着别人去购买周期性的股票等。当市场一转向，懂的人早放手了，而我们还傻傻地等网络/报纸告诉我们发生什么事情。而追求股息的投资者就可以选择发展成熟的公司，一般高成长公司会将营利再投入市场，所以短期内通常不会给股息（或股息回酬率不吸引）。这时就不要怨为什么公司没有发股息给你啦。话说回来，如果公司赚钱，而大股东们只专注改善自己利益而忽略小股东们，这样的公司也不值得投资。公司赚钱但是没有分钱给你，等于是看见吃不到的龙肉，没有用啦！

 所谓知己知彼，百战百胜。了解这个游戏怎么玩，晚上会睡得更安心，你说是吧！